Giải thích về Gamma Squeeze: Lý thuyết cơ bản về quyền chọn và cách nó hoạt động

Một số người thấy gamma squeeze là một khái niệm bí ẩn. Bài viết này nhằm mục đích làm sáng tỏ sự phức tạp của gamma squeeze bằng cách đề cập đến các ý tưởng chính sau:

• Gamma Squeeze là gì?
• Bảng hiển thị các giá trị của Delta và Gamma cho các quyền chọn (call options).
• Nguyên nhân nào gây ra hiện tượng Gamma Squeeze và làm thế nào để tránh hiện tượng này?
• Gamma Squeeze so với Short Squeeze.
• Ví dụ về hiện tượng Gamma squeeze.

Gamma Squeeze là gì?

Gamma squeeze là chức năng của các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro trước gamma âm (bán khống) và delta âm (bán khống) sau khi bán quyền chọn mua một cổ phiếu cụ thể.

Có vẻ như tất cả những điều này đều khó hiểu, vậy chúng ta hãy cùng phân tích.

Delta – biểu thị sự thay đổi dự kiến ​​về giá của một quyền chọn khi giá cổ phiếu cơ sở thay đổi $1. Delta dương biểu thị vị thế mua trên thị trường vì giá của quyền chọn sẽ tăng theo giá cổ phiếu tăng (Delta), trong khi Delta âm liên quan đến việc bán khống thị trường.

Gamma – Gamma là đạo hàm bậc nhất của Delta và chỉ đơn giản biểu thị tốc độ thay đổi của Delta. Giá trị Gamma cao nhất đối với các quyền chọn ATM (at-the-money) và thấp nhất đối với các quyền chọn OTM (out-the-money) hoặc ITM (in-the-money).

Gamma dài – báo hiệu rằng Delta của vị thế quyền chọn sẽ tăng khi giá cổ phiếu tăng và ngược lại.

Gamma ngắn – báo hiệu rằng Delta của vị thế quyền chọn sẽ giảm khi giá cổ phiếu tăng và ngược lại.

Biểu đồ trên cho thấy giá trị Delta lệnh mua thay đổi như thế nào theo giá cổ phiếu. Độ dốc lớn nhất xung quanh các tùy chọn ATM, đây là tỷ lệ thay đổi và do đó là Gamma. Đường cong phẳng hơn đối với các tùy chọn OTM sâu cho thấy bằng đồ họa lý do tại sao Gamma thấp nhất đối với các tùy chọn OTM sâu và ITM.

Bảng hiển thị các giá trị của Delta và Gamma cho các quyền chọn mua (call options)

Nguyên nhân nào gây ra hiện tượng Gamma Squeeze và làm thế nào để tránh hiện tượng này?

Không có yếu tố nào góp phần tạo nên hiện tượng Gamma Squeeze, tuy nhiên, có một số yếu tố quan trọng góp phần tạo nên hiện tượng này:

• Quyền chọn mua cổ phiếu có thời hạn ngắn.
• Phòng ngừa rủi ro Delta.
• Cổ phiếu có tính thanh khoản thấp.

Để tránh những tác động tiêu cực của hiện tượng Gamma Squeeze, các nhà đầu tư nên ghi nhớ hai quy tắc đơn giản:

• Không nên bán khống cổ phiếu khi đang có hiện tượng Gamma Squeeze – cố gắng bắt đỉnh.
• Tránh xa việc bán quyền chọn mua.

Gamma Squeeze so với Short Squeeze

Việc bán khống liên quan đến việc bán khống hoặc vay cổ phiếu và mua lại vào thời điểm sau đó, nhưng khi người mua tràn vào thị trường và đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn, những người bán khống sẽ gia tăng áp lực tăng giá bằng cách tham gia vào cơn sốt mua vào nhằm giảm thiểu tổn thất và đóng vị thế của họ.

Ngược lại, Gamma Squeeze liên quan đến các quyền chọn và khi các nhà tạo lập thị trường bán các quyền chọn OTM sâu, họ được yêu cầu mua ngày càng nhiều cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro khi giá cổ phiếu tăng khi Gamma của quyền chọn tăng, do đó nó được gọi là “Gamma Squeeze”. Điều này có thể rõ ràng hơn với ví dụ bên dưới.

Ví dụ về Gamma Squeeze

Gần đây nhất, sự kiện GameStop (GME) đã trở thành tiêu đề tin tức sau khi giá cổ phiếu của công ty này tăng vọt trong một khoảng thời gian tương đối ngắn (xem biểu đồ bên dưới). Khi các nhà đầu tư mua quyền chọn mua trên GME, cần phải có một bên đối tác. Trong hầu hết các trường hợp, nhà tạo lập thị trường (bên đối tác) sẽ nắm giữ vị thế này ở phía bên kia của giao dịch. Các nhà tạo lập thị trường thường thờ ơ với các biến động giá cổ phiếu cơ bản và kiếm lợi từ chính giao dịch đó (chênh lệch giá). Do đó, việc nắm giữ thêm các quyền chọn mua dài hạn sẽ mang lại rủi ro cho nhà tạo lập thị trường nếu giá cổ phiếu cơ bản tăng. Để phòng ngừa các biến động bất lợi như vậy, các nhà tạo lập thị trường sẽ đến thị trường và mua cổ phiếu tương ứng.

Đây chính là nguyên nhân khiến giá cổ phiếu GME tăng mạnh. Về lý thuyết, sự việc này là sự kết hợp giữa việc ép giá bán khống và ép giá gamma, trong đó ép giá gamma càng đổ thêm dầu vào lửa.

GameStop Corp. so với Chỉ số S&P 500

📣GIẢI THÍCH VỀ GAMMA SQUEEZE: LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ QUYỀN CHỌN VÀ CÁCH NÓ HOẠT ĐỘNG
Một số người thấy gamma squeeze là một khái niệm bí ẩn. Bài viết này nhằm mục đích làm sáng tỏ sự phức tạp của gamma squeeze bằng cách đề cập đến các ý tưởng chính sau: Gamma Squeeze là gì? Bảng hiển thị các giá trị của Delta và Gamma cho các quyền chọn (call options). Nguyên nhân nào gây ra hiện tượng Gamma Squeeze và làm thế nào để tránh hiện tượng này? Gamma Squeeze so với Short Squeeze. Ví dụ về hiện tượng Gamma squeeze. Gamma Squeeze là gì? Gamma squeeze là chức năng của các nhà…
𝘟𝘦𝘮 𝘤𝘩𝘪 𝘵𝘪ế𝘵: https://kienthucchungkhoan.com/giai-thich-ve-gamma-squeeze-ly-thuyet-co-ban-ve-quyen-chon-va-cach-no-hoat-dong/
✨🏆Đầ𝐮 𝐭ư 𝐯à 𝐋ướ𝐭 𝐬ó𝐧𝐠 𝐜á𝐜 𝐜ổ 𝐩𝐡𝐢ế𝐮 𝐭𝐫ê𝐧 𝐭𝐡ị 𝐭𝐫ườ𝐧𝐠 𝐂𝐡ứ𝐧𝐠 𝐊𝐡𝐨á𝐧 𝐌ỹ & 𝐐𝐮ố𝐜 𝐓ế 𝐭ạ𝐢 𝐜á𝐜 𝐬à𝐧 𝐮𝐲 𝐭í𝐧 𝐧𝐡ấ𝐭 𝐭𝐡ế 𝐠𝐢ớ𝐢🏆🏆🏆
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘤𝘩ứ𝘯𝘨 𝘬𝘩𝘰á𝘯 𝘲𝘶ố𝘤 𝘵ế 𝘟𝘛𝘉 𝘷ớ𝘪 𝘩à𝘯𝘨 𝘯𝘨à𝘯 𝘤ổ 𝘱𝘩𝘪ế𝘶 𝘣𝘭𝘶𝘦𝘤𝘩𝘪𝘱 𝘵ừ 𝘔ỹ 𝘷à 𝘊𝘩â𝘶 Â𝘶: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-moi-tren-san-xtb-de-nhat/
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘯ổ𝘪 𝘵𝘪ế𝘯𝘨 𝘐𝘊𝘔𝘢𝘳𝘬𝘦𝘵𝘴 để 𝘨𝘪𝘢𝘰 𝘥ị𝘤𝘩 𝘤á𝘤 𝘤ổ 𝘱𝘩𝘪ế𝘶 𝘬ỳ 𝘭â𝘯 𝘷ớ𝘪 𝘱𝘩í 𝘵𝘩ấ𝘱 𝘯𝘩ấ𝘵 𝘵𝘩ị 𝘵𝘳ườ𝘯𝘨: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-tren-san-ic-markets-de-nhat
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘌𝘹𝘯𝘦𝘴𝘴 𝘜𝘺 𝘛í𝘯 𝘷à 𝘱𝘩ù 𝘩ợ𝘱 𝘷ớ𝘪 𝘯𝘨ườ𝘪 𝘮ớ𝘪 𝘣ắ𝘵 đầ𝘶: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-giao-dich-tren-san-exness-de-nhat
😘Cảm ơn bạn đã xem thông tin😘🍀🤗Chúc bạn giao dịch thành công từ thị trường Chứng khoán Mỹ và Quốc Tế!💰💰💰
🔗https://kienthucchungkhoan.com/giai-thich-ve-gamma-squeeze-ly-thuyet-co-ban-ve-quyen-chon-va-cach-no-hoat-dong/
#icmarkets #exness #taichinh #dautu #chungkhoan #chungkhoanmy #chungkhoanquocte #cophieu