Dữ liệu lạm phát tháng 8 và “ngã rẽ” kinh tế trước quyết định của Fed

Vào tháng 8, chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) ở Hoa Kỳ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua mục tiêu 2% mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đề ra. Đây là một con số không hoàn toàn bất ngờ với các nhà kinh tế, nhưng lại làm nổi bật những thách thức dai dẳng trong việc ổn định giá cả.

Việc lạm phát tăng từ mức 2,7% của tháng 7 lên 2,9% của tháng 8 được cho là chịu ảnh hưởng một phần từ các chính sách thuế quan của chính quyền – cụ thể là các biện pháp thuế nhập khẩu kéo chi phí của hàng hóa nhập khẩu lên cao, tác động ngược vào chuỗi cung ứng.

Trước cuộc họp quan trọng của Fed dự kiến vào ngày 17 tháng 9, thị trường đã kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát mới đã làm “dây đàn” chính sách bị căng hơn: mặc dù dự đoán có sự cắt giảm, nhưng quy mô của nó – giảm bao nhiêu điểm phần trăm – hiện trở nên khó đoán hơn.

Về phản ứng thị trường kim loại quý, vàng giảm nhẹ (~0,23%) trong khi bạc tăng mạnh (~1,32%), đạt mức trên $42/ounce – mức giá tâm lý quan trọng, chưa từng vượt qua trong hơn một thập kỷ. Vàng vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi.

Dấu hiệu của stagflation & triển vọng ngành kim loại quý

Trong bài viết thứ hai, Przemyslaw Radomski đưa ra quan điểm rằng có những dấu hiệu rõ ràng của stagflation – trạng thái kinh tế bất ổn khi lạm phát cao cùng với tăng trưởng kinh tế chậm hoặc suy thoái, đi kèm tỉ lệ thất nghiệp gia tăng.

Một số chỉ số cụ thể được nhấn mạnh:

• Số người nộp đơn thất nghiệp ban đầu (initial jobless claims) đạt 263.000, mức cao nhất trong hai năm qua.

• CPI tháng qua (tháng so với tháng) tăng 0,4% thay vì dự báo 0,3%.

Những con số này khiến thị trường lúng túng: Nên tập trung vào lạm phát hay xoay sang các rủi ro về tăng trưởng và việc làm?

Tác động tới vàng và cổ phiếu khai khoáng

• Vàng thường được xem là nơi trú ẩn trong thời kỳ stagflation, như đã từng diễn ra trong những năm 1970. Tuy nhiên, không phải mọi thời kỳ stagflation đều đồng nghĩa với giá vàng chỉ tăng không tiêu giảm – trong quá khứ, vàng cũng từng giảm trong các pha điều chỉnh mạnh ngay cả trong xu hướng tăng tổng thể.

• Cổ phiếu khai khoáng (mining stocks), đặc biệt là các quỹ như GDXJ, hiện đang chạm các mức kháng cự mạnh – cả đường kháng cự tăng, đường kháng cự dựa trên các đỉnh năm 2016, 2020 lẫn mức thoái lui Fibonacci 61,8% từ giai đoạn 2011 – 2016.

Tác giả cảnh báo rằng đợt tăng này có thể đã rất lớn so với các đợt trước đây, làm tăng khả năng xu hướng tăng đang tới đỉnh. Nếu vàng phá vỡ đường hỗ trợ ngắn hạn (hiện khoảng US$3.650/ounce), có thể xuất hiện những phiên giảm sâu, thậm chí xuống đến vùng ~US$3.500 trở xuống.

Cùng lúc, chỉ số đồng đô la Mỹ (USD Index) đang cho thấy dấu hiệu hồi phục. Một đồng USD mạnh thường gây áp lực giảm lên các tài sản định giá bằng USD như vàng và bạc.

Những điểm cần lưu ý cho đầu tư

Hai bài viết này bổ sung cho nhau rất tốt: một bên tập trung vào dữ liệu thực tế (lạm phát, chỉ số việc làm), bên kia phân tích kỹ thuật và các chỉ báo thị trường (kim loại quý, chỉ số USD, các mức kháng/hỗ trợ). Kết hợp lại, ta có bức tranh về một nền kinh tế đang ở giai đoạn chuyển giao khó khăn, nơi lạm phát vẫn cao, tăng trưởng không thực sự mạnh để tạo ra “đệm” an toàn, và chính sách tiền tệ bị đặt vào thế phải cân nhắc giữa hai nguy cơ: quá nóng nếu giữ lãi suất cao, hoặc gây suy yếu nếu hạ quá nhanh.

Một số điểm đáng lưu ý:

1. Rủi ro stagflation không phải là giả thuyết nữa, có dấu hiệu rõ. Điều này đặt ra thách thức lớn cho các nhà hoạch định chính sách, đặc biệt Fed, vì thông thường trong thời kỳ suy thoái hoặc tăng trưởng thấp, người ta sẽ hạ lãi suất để kích thích – nhưng với lạm phát cao, việc này có thể làm mất kiểm soát giá cả.

2. Quyết định lãi suất của Fed vào tháng 9 có thể là bước ngoặt. Nếu Fed giảm mạnh (ví dụ 50 điểm cơ bản), thị trường có thể xem đó là tín hiệu rằng Fed nhận thấy rằng tình trạng tăng trưởng yếu đã trở nên đáng lo, nhưng đồng thời lạm phát vẫn là nguy cơ – điều này có thể tạo ra biến động mạnh.

3. Kim loại quý như vàng và bạc – vừa chịu tác động từ lạm phát (tăng giá trị thực nếu đồng USD mất giá, nếu lãi suất thực âm hoặc thấp) vừa chịu áp lực nếu USD tăng hoặc nếu nhà đầu tư rút vốn khỏi tài sản “trú ẩn” để tìm nơi đầu tư sinh lợi cao hơn.

4. Yếu tố tâm lý thị trường rất quan trọng: nếu thị trường dự đoán rằng Fed sẽ không thể giảm mạnh hoặc sẽ phải giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài, vàng/bạc có thể tăng. Ngược lại, nếu USD mạnh lên hoặc có thông tin tích cực về tăng trưởng, có thể có các đợt điều chỉnh giảm.

Kết luận & khuyến nghị

Dưới đây là một số kết luận rút ra từ hai bài viết và gợi ý cho nhà đầu tư:

• Kinh tế đang đứng trước “ngã ba đường”: tiếp tục lạm phát cao, hoặc phải hi sinh tăng trưởng để kiềm chế giá cả.

• Chính sách tiền tệ của Fed trong cuộc họp sắp tới rất được mong đợi – không chỉ có việc có giảm lãi suất hay không, mà còn mức độ giảm sẽ như thế nào.

• Về kim loại quý: có tiềm năng “trụ vững” nếu stagflation trở thành hiện thực lâu dài, nhưng cũng có rủi ro cao nếu phá hỗ trợ – cần theo dõi kỹ vùng hỗ trợ của vàng (~US$3.650) và mức kháng cự của cổ phiếu khai khoáng.

• Nhà đầu tư nên đa dạng hóa danh mục, giữ một phần tài sản trong vàng, bạc như “bảo hiểm” chống lạm phát hoặc biến động USD, nhưng không đặt hết cược vào kim loại quý – vì nếu thị trường cho thấy dấu hiệu hồi phục mạnh, các tài sản sinh lợi cao hơn (cổ phiếu, trái phiếu…) vẫn sẽ được ưu tiên.

📣DỮ LIỆU LẠM PHÁT THÁNG 8 VÀ “NGÃ RẼ” KINH TẾ TRƯỚC QUYẾT ĐỊNH CỦA FED
Vào tháng 8, chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) ở Hoa Kỳ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua mục tiêu 2% mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đề ra. Đây là một con số không hoàn toàn bất ngờ với các nhà kinh tế, nhưng lại làm nổi bật những thách thức dai dẳng trong việc ổn định giá cả. Việc lạm phát tăng từ mức 2,7% của tháng 7 lên 2,9% của tháng 8 được cho là chịu ảnh hưởng một phần từ các chính sách thuế quan của chính quyền – cụ…
𝘟𝘦𝘮 𝘤𝘩𝘪 𝘵𝘪ế𝘵: https://kienthucchungkhoan.com/du-lieu-lam-phat-thang-8-va-nga-re-kinh-te-truoc-quyet-dinh-cua-fed/
✨🏆Đầ𝐮 𝐭ư 𝐯à 𝐋ướ𝐭 𝐬ó𝐧𝐠 𝐜á𝐜 𝐜ổ 𝐩𝐡𝐢ế𝐮 𝐭𝐫ê𝐧 𝐭𝐡ị 𝐭𝐫ườ𝐧𝐠 𝐂𝐡ứ𝐧𝐠 𝐊𝐡𝐨á𝐧 𝐌ỹ & 𝐐𝐮ố𝐜 𝐓ế 𝐭ạ𝐢 𝐜á𝐜 𝐬à𝐧 𝐮𝐲 𝐭í𝐧 𝐧𝐡ấ𝐭 𝐭𝐡ế 𝐠𝐢ớ𝐢🏆🏆🏆
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘤𝘩ứ𝘯𝘨 𝘬𝘩𝘰á𝘯 𝘲𝘶ố𝘤 𝘵ế 𝘟𝘛𝘉 𝘷ớ𝘪 𝘩à𝘯𝘨 𝘯𝘨à𝘯 𝘤ổ 𝘱𝘩𝘪ế𝘶 𝘣𝘭𝘶𝘦𝘤𝘩𝘪𝘱 𝘵ừ 𝘔ỹ 𝘷à 𝘊𝘩â𝘶 Â𝘶: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-moi-tren-san-xtb-de-nhat/
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘯ổ𝘪 𝘵𝘪ế𝘯𝘨 𝘐𝘊𝘔𝘢𝘳𝘬𝘦𝘵𝘴 để 𝘨𝘪𝘢𝘰 𝘥ị𝘤𝘩 𝘤á𝘤 𝘤ổ 𝘱𝘩𝘪ế𝘶 𝘬ỳ 𝘭â𝘯 𝘷ớ𝘪 𝘱𝘩í 𝘵𝘩ấ𝘱 𝘯𝘩ấ𝘵 𝘵𝘩ị 𝘵𝘳ườ𝘯𝘨: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-tren-san-ic-markets-de-nhat
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘌𝘹𝘯𝘦𝘴𝘴 𝘜𝘺 𝘛í𝘯 𝘷à 𝘱𝘩ù 𝘩ợ𝘱 𝘷ớ𝘪 𝘯𝘨ườ𝘪 𝘮ớ𝘪 𝘣ắ𝘵 đầ𝘶: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-giao-dich-tren-san-exness-de-nhat
😘Cảm ơn bạn đã xem thông tin😘🍀🤗Chúc bạn giao dịch thành công từ thị trường Chứng khoán Mỹ và Quốc Tế!💰💰💰
🔗https://kienthucchungkhoan.com/du-lieu-lam-phat-thang-8-va-nga-re-kinh-te-truoc-quyet-dinh-cua-fed/
#icmarkets #exness #taichinh #dautu #chungkhoan #chungkhoanmy #chungkhoanquocte #cophieu