Kim loại quý dậy sóng sau quyết định lãi suất của Fed: Vàng vững, bạc phá đỉnh
Vào ngày 10/12/2025, thị trường kim loại quý đã chứng kiến những biến động mạnh ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố quyết định hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Quyết định này phần nào đã tác động tích cực tới giá vàng và bạc – hai tài sản được xem là “nơi trú ẩn an toàn” trong bối cảnh bất ổn kinh tế và chính sách tiền tệ thay đổi.
Theo ý kiến phân tích trên Kitco, sau thông báo hạ lãi suất, vàng tương lai ban đầu giảm nhẹ nhưng ngay lập tức chuyển hướng tăng giá mạnh, với đà tăng khoảng 35 USD/oz trong vòng một giờ sau quyết định, và duy trì giao dịch trên ngưỡng 4.250 USD/oz vào cuối ngày.
Bạc – “mặt hàng trắng” – thậm chí còn thể hiện sự bùng nổ mạnh mẽ hơn. Trong phiên giao dịch sau quyết định của Fed, bạc liên tục phá các ngưỡng cao lịch sử, với hợp đồng tương lai vượt 62 USD/oz và duy trì ở mức cao, cho thấy sức hút lớn của kim loại này trước bối cảnh tiền tệ toàn cầu biến động.
Tại sao kim loại quý tăng giá sau quyết định lãi suất?
1. Lãi suất giảm tạo điều kiện cho tài sản không trả lãi suất
Khi Fed hạ lãi suất, chi phí cơ hội nắm giữ các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc giảm. Điều này khiến cả hai kim loại quý trở nên hấp dẫn hơn đối với giới đầu tư so với các tài sản có lợi suất cố định. Lãi suất thấp giúp tăng nhu cầu đối với tài sản trú ẩn và tài sản bảo toàn giá trị.
Trong bối cảnh hiện tại, Fed đã hạ lãi suất ba lần trong năm 2025, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống mức thấp hơn so với trước, và tạo tâm lý hỗ trợ cho thị trường kim loại quý. Dù Fed không đưa ra nhiều hướng dẫn chi tiết về đường đi của lãi suất trong năm 2026, kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ tiếp tục vẫn tạo đà cho giá kim loại quý.
Nền tảng kỹ thuật và dòng vốn hỗ trợ
2. Mối quan hệ đảo chiều giữa đồng USD và kim loại quý
Giá vàng và bạc thường có mối quan hệ nghịch đảo với đồng đô la Mỹ. Khi USD suy yếu sau quyết định của Fed – cụ thể là chỉ số đồng USD giảm khoảng 0,59% – kim loại quý được hỗ trợ bởi đà tăng của dòng vốn quốc tế và nhu cầu trú ẩn tăng mạnh, do các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản ít phụ thuộc vào đồng tiền duy nhất.
3. Cung cầu thực tế và vai trò vốn đầu tư
Ngoài yếu tố chính sách tiền tệ, nguồn cầu thực tế và dòng vốn đầu tư chính thức tiếp tục là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường kim loại quý:
-
Trung Quốc đã bổ sung dự trữ vàng liên tiếp trong 13 tháng – dấu hiệu rằng các ngân hàng trung ương lớn vẫn đang mua vào để đa dạng hoá dự trữ ngoại hối.
-
ETF và dòng vốn thể chế tiếp tục hút lượng vàng và bạc ra khỏi thị trường giao dịch, giảm nguồn cung lưu thông và tạo lực đỡ cho giá.
-
Mua vật chất mạnh mẽ tại châu Á, đặc biệt là từ các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, cũng là yếu tố không thể bỏ qua trong phiên tăng giá gần đây.
Những yếu tố này giúp củng cố đà tăng của cả vàng và bạc, không chỉ trong ngắn hạn mà còn hỗ trợ cho xu hướng dài hạn.
Phân tích cụ thể: Vàng vs Bạc
Vàng: Bền giá nhưng vẫn thận trọng
Giá vàng tăng sau quyết định của Fed và duy trì quanh ngưỡng trên 4.250 USD/oz cho thấy mức độ hấp thụ tin tức mạnh mẽ. Tuy nhiên, mức tăng không quá bùng nổ như bạc phần nào phản ánh rằng vàng đã tích luỹ khá nhiều kỳ vọng từ trước, và hiện đang ở vùng giá cao sau nhiều tuần tăng liên tiếp.
Những phiên biến động gần đây cho thấy giá vàng vẫn còn dao động quanh mức 4.200 USD/oz – 4.300 USD/oz, và yếu tố kích hoạt tiếp theo để phá đỉnh lịch sử cần sự phối hợp của nhiều yếu tố vĩ mô như lạm phát Mỹ yếu hơn dự báo, USD tiếp tục suy yếu và thị trường lao động giảm tốc.
Bạc: Đà tăng ấn tượng hơn
Trong khi vàng diễn biến khá ổn định, bạc tiếp tục phá kỷ lục liên tục, với hợp đồng tương lai vượt 62 USD/oz ngay sau quyết định lãi suất – củng cố xu hướng tăng mạnh của kim loại này trong năm 2025. Đây là mức giá cao kỷ lục trên thị trường, đánh dấu bước ngoặt của bạc từ một kim loại “phụ trợ” sang một tài sản đầu tư thu hút.
Bạc hưởng lợi từ cả yếu tố trú ẩn và nhu cầu công nghiệp mạnh, đặc biệt trong các lĩnh vực như năng lượng sạch, công nghệ cao, xe điện, trung tâm dữ liệu – những ngành ngày càng sử dụng nhiều bạc trong sản xuất linh kiện và thiết bị.
Triển vọng trong ngắn và trung hạn
Các yếu tố tích cực
-
Kỳ vọng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tương lai trước khi lãnh đạo mới lên nắm quyền, tạo môi trường thuận lợi hơn cho tài sản không sinh lãi như vàng và bạc.
-
Sự suy yếu của đồng USD có thể tiếp tục đẩy giá kim loại quý lên cao hơn trong bối cảnh nhà đầu tư tìm kiếm “vùng trú ẩn an toàn”.
-
Mua vào vật chất và dòng vốn ETF, cùng với nhu cầu từ Ngân hàng Trung ương và các thể chế tài chính lớn, tiếp tục hút nguồn cung và tạo áp lực tăng giá.
Rủi ro và yếu tố cảnh báo
-
Quyết định và thông điệp chính sách lãi suất của Fed rất “thận trọng”, và nếu Fed dừng cắt giảm lãi suất hoặc đưa ra hướng dẫn hạn chế cho năm 2026, thị trường kim loại quý có thể bị kìm hãm.
-
Vàng và bạc vẫn dễ biến động theo dữ liệu kinh tế vĩ mô như lạm phát, việc làm và tăng trưởng kinh tế Mỹ – bất kỳ dữ liệu tích cực nào cũng có thể làm giảm sức hút trú ẩn của kim loại quý.
Kết luận: Cơ hội nhưng cần thận trọng
Diễn biến sau quyết định lãi suất của Fed cho thấy thị trường kim loại quý – đặc biệt là vàng và bạc – đã phản ứng một cách khá tích cực. Giá vàng duy trì ở mức cao với nền tảng hỗ trợ từ đồng USD yếu, dòng vốn ETF mạnh, và nhu cầu trú ẩn tăng. Trong khi đó, bạc lập kỷ lục mới và mở rộng đà tăng, được thúc đẩy bởi cả yếu tố công nghiệp và đầu tư.
Tuy nhiên, diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều vào chính sách tiền tệ của Fed trong năm 2026, dữ liệu kinh tế Mỹ và tâm lý rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu. Giới đầu tư nên theo dõi sát diễn biến dữ liệu kinh tế, tín hiệu chính sách tiền tệ, cũng như các yếu tố kỹ thuật để đưa ra quyết định phù hợ
