Vàng vượt 4.600 USD, Phố Wall gần như không còn phe “gấu”: Điều gì đang thúc đẩy đợt tăng mới?

Thị trường vàng vừa trải qua một tuần đặc biệt ấn tượng khi giá kim loại quý vượt qua mốc 4.600 USD/ounce, ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp. Đáng chú ý hơn, đợt bứt phá lần này diễn ra trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng kiểm soát nợ công của Mỹ, đồng USD suy yếu và Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ mở rộng chương trình mua lại trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài.

Sau cú tăng mạnh, tâm lý trên Phố Wall đã thay đổi rõ rệt. Không một chuyên gia nào dự báo vàng giảm trong tuần tới. Trong khi đó, nhà đầu tư cá nhân trên Main Street cũng ngày càng lạc quan, với 78% kỳ vọng giá vàng tiếp tục tăng.

Tuy nhiên, đằng sau bức tranh cực kỳ tích cực này vẫn tồn tại những rủi ro đáng chú ý. Giá vàng đã tăng hơn 5% chỉ trong một tuần, các chỉ báo động lượng bắt đầu ở trạng thái cao và thị trường đang chờ những dữ liệu quan trọng về lạm phát, việc làm cùng tín hiệu chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Vàng bứt phá mạnh qua mốc 4.600 USD

Đầu tuần, vàng giao ngay bắt đầu giao dịch quanh 4.381 USD/ounce. Giá tiếp tục tăng trong phiên đầu tuần nhờ lực mua nối tiếp từ đà phục hồi trước đó.

Đến thứ Ba, đà tăng tạm thời chững lại khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài tăng và đồng USD giữ giá. Vàng thậm chí giảm xuống mức thấp nhất tuần khoảng 4.324 USD/ounce vào sáng thứ Tư.

Nhưng chỉ vài giờ sau, thị trường vàng bất ngờ tăng tốc.

Bước ngoặt xuất hiện khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn 10 – 30 năm, lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi đợt. Động thái này ban đầu khiến lợi suất dài hạn giảm, đồng USD suy yếu và đồng thời làm dấy lên những câu hỏi mới về khả năng quản lý nợ của chính phủ Mỹ.

Giá vàng nhanh chóng vượt 4.500 USD/ounce.

Đà tăng tiếp tục trong những phiên sau đó. Đến chiều thứ Sáu, vàng đạt mức cao nhất tuần 4.632,14 USD/ounce và kết thúc tuần trên mốc 4.600 USD.

Tính tại thời điểm Kitco thực hiện bài viết, vàng giao ngay ở khoảng 4.602,99 USD/ounce, tăng 5,27% trong tuần và 1,86% riêng trong ngày thứ Sáu.

Nợ công Mỹ trở thành động lực mới của vàng

Điểm đáng chú ý là đợt tăng lần này không đơn thuần xuất phát từ kỳ vọng Fed giảm lãi suất.

Một phần quan trọng của câu chuyện nằm ở thị trường trái phiếu Mỹ.

Tổng nợ công của Mỹ đang tiến sát 40.000 tỷ USD. Trong bối cảnh đó, việc Bộ Tài chính phải tăng cường mua lại trái phiếu kỳ hạn dài khiến một bộ phận nhà đầu tư đặt câu hỏi về sức khỏe của thị trường trái phiếu cũng như khả năng kiểm soát chi phí vay của chính phủ Mỹ.

Vấn đề không chỉ nằm ở quy mô mua lại trái phiếu. Quan trọng hơn là tín hiệu mà động thái này gửi tới thị trường.

Nếu chính phủ phải can thiệp để hạn chế đà tăng của lợi suất dài hạn, thị trường có thể hiểu rằng áp lực từ nợ công đang trở nên nghiêm trọng hơn.

Với vàng, đây là một môi trường thuận lợi.

Vàng không phụ thuộc vào khả năng thanh toán của bất kỳ chính phủ nào. Khi nhà đầu tư lo ngại về nợ công, lạm phát hoặc nguy cơ tiền tệ mất giá, kim loại quý thường trở thành một tài sản phòng hộ hấp dẫn hơn.

Đồng USD suy yếu càng hỗ trợ vàng

Một yếu tố quan trọng khác là đồng USD.

Vàng được định giá bằng USD trên thị trường quốc tế. Khi đồng bạc xanh suy yếu, vàng thường trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các đồng tiền khác, từ đó hỗ trợ nhu cầu.

Trong tuần qua, USD chịu sức ép sau thông báo của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng mua lại trái phiếu dài hạn.

Lukman Otunuga, Giám đốc phân tích thị trường tại FXTM, cho rằng đồng USD suy yếu là một trong những động lực rõ ràng nhất đứng sau đợt tăng mạnh của vàng. Theo ông, nếu USD tiếp tục suy yếu trong khi lợi suất trái phiếu giảm, xu hướng tăng của vàng sẽ còn được hỗ trợ.

Đây là một yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới.

Nếu USD bước vào một xu hướng giảm kéo dài, vàng có thể tiếp tục hưởng lợi ngay cả trong trường hợp Fed chưa nhanh chóng cắt giảm lãi suất.

Phố Wall gần như không còn phe dự báo vàng giảm

Tâm lý của giới chuyên gia đã thay đổi đáng kể sau cú bứt phá vừa qua.

Trong khảo sát Kitco tuần này, 11 chuyên gia tham gia. Có 8 người, tương đương 73%, dự báo vàng tiếp tục tăng trong tuần tới. Ba chuyên gia còn lại, tương đương 27%, cho rằng vàng sẽ tích lũy sau đợt tăng mạnh.

Điều đặc biệt là không có chuyên gia nào dự báo giá vàng giảm.

Đây là một sự thay đổi đáng chú ý so với tâm lý thận trọng trong những tuần trước.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, cho rằng vàng đã vượt qua đường trung bình động 200 ngày lần đầu tiên trong khoảng hai tháng, đồng thời vượt qua mức thoái lui Fibonacci 38,2% của nhịp giảm từ đỉnh kỷ lục tháng 3.

Theo ông, nếu vàng có thể duy trì một cách thuyết phục trên 4.600 USD, mục tiêu tiếp theo có thể hướng tới khu vực 4.680 USD.

Tuy nhiên, Chandler cũng cảnh báo rằng các chỉ báo động lượng đang ở mức cao. Điều này đồng nghĩa khả năng xuất hiện một nhịp điều chỉnh hoặc tích lũy ngắn hạn không thể bị loại trừ.

Main Street còn lạc quan hơn Phố Wall

Không chỉ giới chuyên gia, nhà đầu tư cá nhân cũng đang gia tăng mức độ lạc quan.

Trong cuộc khảo sát trực tuyến của Kitco với 211 người tham gia, có tới 164 nhà đầu tư, tương đương 78%, dự báo vàng tăng trong tuần tới.

Chỉ 25 người, tương đương 12%, dự báo vàng giảm. 22 người còn lại, tương đương 10%, kỳ vọng giá đi ngang.

Như vậy, tâm lý bullish đang hiện diện ở cả hai nhóm.

Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư, sự đồng thuận quá cao đôi khi cũng là một tín hiệu cần thận trọng. Khi phần lớn thị trường cùng đứng về một phía, chỉ một dữ liệu kinh tế bất ngờ hoặc một thay đổi chính sách cũng có thể tạo ra những đợt điều chỉnh mạnh.

Fed chưa phải yếu tố duy nhất

Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 cho thấy các quan chức Fed vẫn quan tâm đến lạm phát, nhưng thị trường hiện không kỳ vọng ngân hàng trung ương Mỹ tiếp tục tăng lãi suất trong ngắn hạn.

Điều này tạo thêm không gian cho vàng.

Lãi suất cao thường làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng vì vàng không trả lãi. Ngược lại, khi khả năng tăng lãi suất giảm xuống, nhà đầu tư có thể dễ dàng phân bổ vốn hơn vào kim loại quý.

Nhưng câu chuyện phức tạp hơn thế.

Kevin Grady, Chủ tịch Phoenix Futures and Options, cho rằng thị trường trái phiếu hiện mới là yếu tố quan trọng nhất. Theo ông, việc Bộ Tài chính phải can thiệp cho thấy tồn tại những vấn đề mang tính hệ thống mà thị trường cuối cùng vẫn phải xử lý.

Ông cũng cho rằng hoạt động mua lại trái phiếu bắt đầu đi kèm với sự gia tăng của open interest trên thị trường vàng. Đây có thể là dấu hiệu cho thấy các vị thế mua mới đang xuất hiện thay vì đợt tăng chỉ đến từ hoạt động đóng vị thế bán.

Nợ công 40.000 tỷ USD là vấn đề lớn

Một trong những yếu tố khiến các chuyên gia đặc biệt quan tâm là quy mô nợ của Mỹ.

Grady lưu ý rằng tổng nợ đã tiến tới 40.000 tỷ USD nhưng vấn đề này chưa nhận được sự chú ý tương xứng.

Trong khi đó, lợi suất dài hạn vẫn chịu áp lực từ nhu cầu vay vốn lớn của chính phủ và nhu cầu vốn khổng lồ của các doanh nghiệp công nghệ để đầu tư vào AI.

Đây là một điểm khá thú vị.

Làn sóng đầu tư AI đang khiến các tập đoàn công nghệ cần lượng vốn khổng lồ. Nhu cầu phát hành trái phiếu dài hạn tăng lên có thể góp phần duy trì lợi suất ở mức cao.

Khi cả chính phủ Mỹ và các tập đoàn lớn cùng cạnh tranh vốn dài hạn, việc kéo lợi suất xuống có thể trở nên khó khăn hơn.

Vàng đã bước vào một chu kỳ mới?

Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích cấp cao tại FxPro, cho rằng diễn biến gần đây có thể không chỉ đơn giản là một đợt phục hồi kỹ thuật.

Theo ông, việc vàng vượt qua các ngưỡng kỹ thuật quan trọng trong khi những yếu tố cơ bản bắt đầu ủng hộ thị trường cho thấy có khả năng một chu kỳ mới đang hình thành.

Vàng đã vượt đường trung bình động 200 ngày và giữ được trên mốc tâm lý 4.500 USD.

Nếu xu hướng này tiếp tục, mục tiêu 4.700 USD rồi thậm chí 4.800 USD có thể trở nên khả thi. Tuy nhiên, Kuptsikevich cũng cho rằng nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những đợt điều chỉnh ngắn hạn sau khi vàng đã tăng gần 5% chỉ trong một tuần.

ETF vàng bắt đầu phát tín hiệu tích cực

Một yếu tố rất đáng chú ý khác là dòng tiền vào các quỹ ETF vàng.

Carsten Fritsch, chuyên gia hàng hóa của Commerzbank, cho biết lượng vàng nắm giữ của các ETF được Bloomberg theo dõi đã tăng tới 18 tấn trong một ngày – mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 9/2025.

Đây là tín hiệu quan trọng bởi ETF là một trong những kênh giúp dòng vốn tổ chức đi vào thị trường vàng.

Nếu dòng vốn ETF tiếp tục tăng, đà tăng của vàng có thể được củng cố bởi nhu cầu đầu tư thực sự thay vì chỉ nhờ yếu tố kỹ thuật hoặc hoạt động đầu cơ ngắn hạn.

Tuần tới sẽ là phép thử quan trọng

Sau cú bứt phá trên 4.600 USD, thị trường vàng sẽ phải đối mặt với một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng.

Thứ Ba sẽ có chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board và doanh số bán nhà mới tháng 7.

Đến thứ Tư, tâm điểm sẽ là chỉ số Core PCE, dữ liệu GDP quý II được điều chỉnh lần thứ hai và đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền.

Thứ Năm, thị trường theo dõi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.

Nhưng sự kiện quan trọng nhất sẽ diễn ra vào thứ Sáu: bài phát biểu đầu tiên của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole.

Giới đầu tư sẽ đặc biệt quan tâm tới bất kỳ tín hiệu nào về thời điểm thay đổi chính sách tiền tệ. Đồng thời, dữ liệu điều chỉnh chuẩn hàng năm về việc làm phi nông nghiệp và chỉ số niềm tin người tiêu dùng Đại học Michigan cũng được công bố.

Mốc 4.500 USD giờ đây trở thành vùng hỗ trợ quan trọng

Sau khi vượt 4.600 USD, cấu trúc kỹ thuật của vàng đã thay đổi.

Lukman Otunuga cho rằng nếu vàng có thể đóng cửa vững chắc trên 4.600 USD, mục tiêu tiếp theo có thể là 4.700 USD. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới 4.500 USD, vùng 4.390 USD có thể trở thành mục tiêu điều chỉnh tiếp theo, gần đường trung bình động 100 ngày.

Điều này cho thấy mốc 4.500 USD có thể chuyển từ kháng cự thành hỗ trợ.

Nếu vàng giữ được vùng này trong các phiên điều chỉnh, phe mua sẽ có cơ sở để tiếp tục kiểm tra những đỉnh cao mới.

Triển vọng vẫn tích cực nhưng không nên bỏ qua rủi ro

Vàng đang có nhiều yếu tố hỗ trợ cùng lúc: lo ngại về nợ công Mỹ, USD suy yếu, kỳ vọng Fed không tăng lãi suất, dòng tiền ETF quay trở lại và nhu cầu phòng hộ trước rủi ro tài khóa.

Tuy nhiên, đà tăng quá nhanh cũng khiến thị trường dễ xuất hiện những phiên điều chỉnh mạnh.

Một trong những rủi ro lớn nhất là lạm phát. Nếu giá năng lượng tăng mạnh, áp lực lạm phát có thể quay trở lại và buộc Fed duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn hơn dự kiến.

Ngoài ra, lợi suất trái phiếu vẫn là biến số quan trọng. Nếu lợi suất thực tăng mạnh, vàng có thể chịu áp lực ngay cả khi nhu cầu trú ẩn vẫn tồn tại.

Vì vậy, câu chuyện vàng hiện tại không đơn giản là “Fed giảm lãi suất thì vàng tăng”.

Nó đang chuyển sang một câu chuyện lớn hơn: niềm tin vào trái phiếu Mỹ, sức mạnh của đồng USD và khả năng kiểm soát nợ công của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Nếu những vấn đề này tiếp tục gây lo ngại, vàng có thể còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Còn trước mắt, 4.600 USD là ngưỡng xác nhận quan trọng, 4.500 USD là vùng hỗ trợ cần theo dõi, trong khi 4.700-4.800 USD có thể trở thành những mục tiêu tiếp theo nếu đà tăng được duy trì. Với việc Phố Wall hiện không còn chuyên gia nào dự báo vàng giảm và Main Street ngày càng lạc quan, thị trường kim loại quý đang bước vào một giai đoạn rất đáng chú ý.

📣VÀNG VƯỢT 4.600 USD, PHỐ WALL GẦN NHƯ KHÔNG CÒN PHE “GẤU”: ĐIỀU GÌ ĐANG THÚC ĐẨY ĐỢT TĂNG MỚI?
Thị trường vàng vừa trải qua một tuần đặc biệt ấn tượng khi giá kim loại quý vượt qua mốc 4.600 USD/ounce, ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp. Đáng chú ý hơn, đợt bứt phá lần này diễn ra trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng kiểm soát nợ công của Mỹ, đồng USD suy yếu và Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ mở rộng chương trình mua lại trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài. Sau cú tăng mạnh, tâm lý trên Phố Wall đã thay đổi rõ rệt. Không một…
𝘟𝘦𝘮 𝘤𝘩𝘪 𝘵𝘪ế𝘵: https://kienthucchungkhoan.com/vang-vuot-4-600-usd-pho-wall-gan-nhu-khong-con-phe-gau-dieu-gi-dang-thuc-day-dot-tang-moi/
✨🏆Đầ𝐮 𝐭ư 𝐯à 𝐋ướ𝐭 𝐬ó𝐧𝐠 𝐜á𝐜 𝐜ổ 𝐩𝐡𝐢ế𝐮 𝐭𝐫ê𝐧 𝐭𝐡ị 𝐭𝐫ườ𝐧𝐠 𝐂𝐡ứ𝐧𝐠 𝐊𝐡𝐨á𝐧 𝐌ỹ & 𝐐𝐮ố𝐜 𝐓ế 𝐭ạ𝐢 𝐜á𝐜 𝐬à𝐧 𝐮𝐲 𝐭í𝐧 𝐧𝐡ấ𝐭 𝐭𝐡ế 𝐠𝐢ớ𝐢🏆🏆🏆
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘤𝘩ứ𝘯𝘨 𝘬𝘩𝘰á𝘯 𝘲𝘶ố𝘤 𝘵ế 𝘟𝘛𝘉 𝘷ớ𝘪 𝘩à𝘯𝘨 𝘯𝘨à𝘯 𝘤ổ 𝘱𝘩𝘪ế𝘶 𝘣𝘭𝘶𝘦𝘤𝘩𝘪𝘱 𝘵ừ 𝘔ỹ 𝘷à 𝘊𝘩â𝘶 Â𝘶: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-moi-tren-san-xtb-de-nhat/
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘯ổ𝘪 𝘵𝘪ế𝘯𝘨 𝘐𝘊𝘔𝘢𝘳𝘬𝘦𝘵𝘴 để 𝘨𝘪𝘢𝘰 𝘥ị𝘤𝘩 𝘤á𝘤 𝘤ổ 𝘱𝘩𝘪ế𝘶 𝘬ỳ 𝘭â𝘯 𝘷ớ𝘪 𝘱𝘩í 𝘵𝘩ấ𝘱 𝘯𝘩ấ𝘵 𝘵𝘩ị 𝘵𝘳ườ𝘯𝘨: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-tren-san-ic-markets-de-nhat
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘌𝘹𝘯𝘦𝘴𝘴 𝘜𝘺 𝘛í𝘯 𝘷à 𝘱𝘩ù 𝘩ợ𝘱 𝘷ớ𝘪 𝘯𝘨ườ𝘪 𝘮ớ𝘪 𝘣ắ𝘵 đầ𝘶: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-giao-dich-tren-san-exness-de-nhat
😘Cảm ơn bạn đã xem thông tin😘🍀🤗Chúc bạn giao dịch thành công từ thị trường Chứng khoán Mỹ và Quốc Tế!💰💰💰
🔗https://kienthucchungkhoan.com/vang-vuot-4-600-usd-pho-wall-gan-nhu-khong-con-phe-gau-dieu-gi-dang-thuc-day-dot-tang-moi/
#icmarkets #exness #taichinh #dautu #chungkhoan #chungkhoanmy #chungkhoanquocte #cophieu