Phố Wall chờ dữ liệu bán lẻ: Chứng khoán Mỹ đứng trước phép thử sau khi S&P 500 lập đỉnh

Thị trường chứng khoán Mỹ bước vào phiên giao dịch cuối tuần trong trạng thái thận trọng, khi nhà đầu tư vừa chứng kiến S&P 500 thiết lập mức đóng cửa kỷ lục mới nhưng đồng thời phải chuẩn bị đón một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng. Tâm điểm là báo cáo doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ và chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan.

Trước phiên giao dịch, hợp đồng tương lai S&P 500 gần như đi ngang, Dow Jones giảm khoảng 0,1%, trong khi Nasdaq-100 futures cũng không có nhiều biến động. Tâm lý này phản ánh sự giằng co giữa hai kỳ vọng: một nền kinh tế đủ mạnh để hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp, nhưng không quá nóng để buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

S&P 500 vừa lập kỷ lục mới

Phiên trước đó đã mang lại một cột mốc đáng chú ý cho thị trường Mỹ. S&P 500 ghi nhận mức đóng cửa cao kỷ lục thứ 27 kể từ đầu năm 2026. Nasdaq Composite cũng tăng phiên thứ hai liên tiếp, trong khi Dow Jones chấm dứt chuỗi ba phiên giảm.

Tuy nhiên, đà tăng của thị trường không thực sự đồng đều.

Nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc nâng S&P 500 và Nasdaq. Điều này phản ánh sự quan tâm dai dẳng của nhà đầu tư đối với trí tuệ nhân tạo, cơ sở hạ tầng dữ liệu và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của các công ty công nghệ lớn.

Ngược lại, Dow Jones chịu nhiều sức ép hơn do cơ cấu chỉ số ít hưởng lợi từ đà tăng của một số cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn.

Vấn đề đặt ra là liệu thị trường có thể tiếp tục lập đỉnh khi các dữ liệu kinh tế bắt đầu cho thấy dấu hiệu trái chiều.

Doanh số bán lẻ trở thành phép thử quan trọng

Báo cáo doanh số bán lẻ tháng 7 được xem là dữ liệu kinh tế đáng chú ý nhất trong ngày.

Trước khi số liệu được công bố, giới phân tích dự kiến doanh số bán lẻ của Mỹ sẽ tăng khoảng 0,1% so với tháng trước. Một mức tăng khiêm tốn như vậy sẽ cho thấy người tiêu dùng vẫn duy trì chi tiêu nhưng tốc độ tăng trưởng không quá mạnh.

Tuy nhiên, kết quả thực tế lại gây bất ngờ.

Doanh số bán lẻ tháng 7 giảm 0,6%, trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng tăng 0,1%. Đây là tín hiệu cho thấy sức mua của người tiêu dùng Mỹ đang yếu đi rõ rệt hơn dự kiến.

Đây là một con số có ý nghĩa lớn bởi tiêu dùng hộ gia đình là một trong những động lực quan trọng nhất của nền kinh tế Mỹ.

Nếu người Mỹ giảm chi tiêu, các doanh nghiệp bán lẻ, nhà hàng, dịch vụ và nhiều ngành liên quan có thể chịu ảnh hưởng. Đồng thời, tốc độ tăng trưởng GDP trong quý III cũng có nguy cơ giảm tốc.

Tin xấu cho kinh tế nhưng có thể là tin tốt cho thị trường?

Đây chính là nghịch lý mà Phố Wall phải đối mặt.

Thông thường, doanh số bán lẻ giảm là tín hiệu tiêu cực đối với cổ phiếu bởi nó cho thấy nền kinh tế đang yếu đi.

Nhưng trong môi trường hiện tại, một nền kinh tế yếu hơn lại có thể làm giảm áp lực lên Fed.

Trong những tháng gần đây, thị trường liên tục theo dõi khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9. Lạm phát vẫn là vấn đề đáng quan tâm, nhưng những dữ liệu gần đây cho thấy tốc độ tăng giá không còn quá nóng. Khi kết hợp với dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động và tiêu dùng, khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách trở nên kém chắc chắn hơn.

Vì vậy, nhà đầu tư đang đứng trước một bài toán khó.

Nếu dữ liệu kinh tế quá mạnh, lợi suất trái phiếu có thể tăng và gây sức ép lên cổ phiếu. Nếu dữ liệu quá yếu, thị trường lại lo ngại về tăng trưởng kinh tế.

Người tiêu dùng Mỹ đang chậm lại?

Một trong những điểm đáng chú ý của báo cáo tháng 7 là không chỉ tổng doanh số bán lẻ giảm mà nhóm doanh số dùng để đánh giá xu hướng chi tiêu cơ bản cũng suy yếu.

Nhóm “control group” thường được sử dụng để đánh giá sát hơn mức tiêu dùng thực tế trong tính toán GDP – giảm khoảng 0,4%, đánh dấu lần giảm đầu tiên trong năm.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo không nên vội kết luận rằng người tiêu dùng Mỹ đang bước vào một đợt suy thoái mạnh.

Một số yếu tố đặc biệt có thể đã làm méo mó số liệu tháng 7.

Chẳng hạn, doanh số thương mại điện tử giảm 2,2%, một phần do thời điểm diễn ra Amazon Prime Day thay đổi. Khi sự kiện khuyến mại lớn này diễn ra vào tháng 6 thay vì tháng 7, doanh số của tháng 6 tăng mạnh và khiến tháng 7 trông yếu hơn khi so sánh.

Nói cách khác, một phần sự sụt giảm có thể mang tính kỹ thuật thay vì phản ánh hoàn toàn sự thay đổi trong hành vi tiêu dùng.

Niềm tin người tiêu dùng cũng gây thất vọng

Không chỉ doanh số bán lẻ, một chỉ báo khác cũng gửi tín hiệu không mấy tích cực.

Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan trong tháng 8 giảm xuống khoảng 51 điểm, thấp hơn dự báo. Điều này cho thấy người Mỹ vẫn lo ngại về tình hình kinh tế và sức mua của chính họ.

Lạm phát vẫn là một nguyên nhân quan trọng.

Giá cả cao trong thời gian dài làm giảm sức mua thực tế, ngay cả khi thị trường lao động chưa rơi vào tình trạng suy yếu nghiêm trọng.

Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị cũng tạo thêm áp lực lên tâm lý người tiêu dùng.

Giá dầu lại trở thành vấn đề

Một diễn biến khác đang khiến thị trường khó đoán là giá dầu.

Dầu thô WTI tăng khoảng 1,4% lên 82,40 USD/thùng trong phiên thứ Sáu, trong khi dầu Brent cũng tăng mạnh trong tuần.

Nguyên nhân chủ yếu liên quan đến căng thẳng Mỹ-Iran và những bất ổn xung quanh nguồn cung năng lượng.

Đây là một rủi ro đối với Fed.

Nếu giá dầu tiếp tục tăng, chi phí nhiên liệu và vận chuyển có thể tăng theo, từ đó tạo thêm áp lực lạm phát. Trong trường hợp đó, Fed sẽ khó có thể nhanh chóng chuyển sang chính sách nới lỏng ngay cả khi tiêu dùng yếu đi.

Đó chính là tình huống mà thị trường không mong muốn: tăng trưởng giảm nhưng lạm phát vẫn dai dẳng.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng tăng, lên khoảng 4,69%, cao hơn 4 điểm cơ bản trong ngày và tăng khoảng 5 điểm cơ bản trong cả tuần.

Lợi suất trái phiếu có ảnh hưởng trực tiếp đến định giá cổ phiếu.

Khi lợi suất tăng, đặc biệt là lợi suất dài hạn, các tài sản rủi ro như cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn tương đối. Điều này đặc biệt quan trọng với các cổ phiếu công nghệ có định giá cao, bởi phần lớn giá trị của chúng được xây dựng dựa trên kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai.

Do đó, ngay cả khi S&P 500 đang ở vùng kỷ lục, lợi suất trái phiếu tăng vẫn có thể trở thành lực cản đối với đà tăng.

Cổ phiếu công nghệ tiếp tục phân hóa

Một trong những ví dụ rõ nhất là Applied Materials.

Công ty công bố kết quả kinh doanh tốt hơn kỳ vọng, nhưng cổ phiếu vẫn giảm mạnh trong giao dịch trước giờ mở cửa. Cuối phiên, cổ phiếu giảm khoảng 5,1%.

Đây là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư đang đặt kỳ vọng rất cao vào nhóm bán dẫn.

Trong một thị trường mà cổ phiếu đã tăng mạnh, chỉ một kết quả “tốt” có thể chưa đủ. Doanh nghiệp cần phải vượt kỳ vọng đáng kể mới có thể duy trì đà tăng giá.

Điều này cũng lý giải tại sao thị trường hiện nhạy cảm với từng báo cáo lợi nhuận và từng dự báo mới của các công ty công nghệ.

Nvidia và câu chuyện AI vẫn là tâm điểm

Dù thị trường chung chịu áp lực, câu chuyện trí tuệ nhân tạo vẫn chưa biến mất.

Nvidia tiếp tục được chú ý khi công ty mở rộng sang lĩnh vực robot hình người thông qua hợp tác với LG, với mục tiêu hướng tới việc ra mắt robot vào đầu năm 2027.

Đây là một ví dụ cho thấy câu chuyện AI đang mở rộng vượt khỏi trung tâm dữ liệu.

Nếu AI trước đây chủ yếu liên quan đến chatbot, mô hình ngôn ngữ lớn và điện toán đám mây, thì giai đoạn tiếp theo có thể liên quan đến robot, phương tiện tự hành và các hệ thống AI vật lý.

Đối với Nvidia, điều đó mở ra một thị trường tiềm năng mới. Nhưng đồng thời, định giá cao cũng khiến cổ phiếu nhạy cảm với bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy tốc độ đầu tư vào AI đang chậm lại.

Thị trường vẫn đang khá bình tĩnh

Điều đáng chú ý là bất chấp những dữ liệu kinh tế trái chiều, mức độ lo sợ trên thị trường vẫn tương đối thấp.

Chỉ số VIX, thường được gọi là “thước đo nỗi sợ” của Phố Wall, giảm xuống khoảng 14,25 – mức thấp nhất kể từ tháng 12.

Điều đó cho thấy nhà đầu tư chưa thực sự coi những biến động hiện tại là một mối đe dọa nghiêm trọng.

S&P 500 cũng kết thúc tuần tăng khoảng 0,4%, Nasdaq tăng khoảng 0,1%, trong khi Dow giảm khoảng 0,6%. Russell 2000 nổi bật hơn với mức tăng khoảng 1,1%.

Từ đầu năm, thị trường vẫn đang có mức tăng rất mạnh: Russell 2000 tăng khoảng 23,6%, Nasdaq khoảng 15%, S&P 500 khoảng 13,7% và Dow khoảng 11,8%.

Nhà đầu tư đang đứng trước một thị trường khó định hướng

Điều làm thị trường hiện nay trở nên đặc biệt là không có một câu chuyện duy nhất đủ mạnh để chi phối tất cả tài sản.

Kinh tế yếu hơn có thể giúp giảm áp lực lãi suất nhưng lại gây lo ngại về lợi nhuận doanh nghiệp.

Lạm phát hạ nhiệt giúp thị trường trái phiếu nhưng giá dầu tăng có thể khiến xu hướng này đảo chiều.

AI tiếp tục tạo ra động lực tăng trưởng cho nhóm công nghệ, nhưng định giá cao khiến nhà đầu tư ngày càng khó tính.

Trong khi đó, căng thẳng Mỹ-Iran tạo ra rủi ro địa chính trị và khiến giá năng lượng biến động mạnh.

Vì vậy, diễn biến của chứng khoán Mỹ trong giai đoạn tới nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào việc các yếu tố này cân bằng với nhau như thế nào.

Triển vọng phía trước

Sau khi S&P 500 đạt kỷ lục mới, thị trường rõ ràng đang ở một vị trí nhạy cảm. Một nền kinh tế đủ mạnh để duy trì lợi nhuận doanh nghiệp nhưng không quá nóng để đẩy lãi suất lên cao sẽ là kịch bản lý tưởng cho cổ phiếu.

Ngược lại, nếu tiêu dùng tiếp tục suy yếu trong khi giá dầu và lạm phát tăng trở lại, Phố Wall có thể phải đối mặt với một bài toán khó hơn nhiều.

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư sẽ đặc biệt quan tâm đến biên bản cuộc họp Fed tháng 7 dự kiến công bố ngày 19/8, cùng các dữ liệu kinh tế và báo cáo lợi nhuận của những doanh nghiệp bán lẻ lớn như Walmart, Home Depot và Target.

S&P 500 vẫn đang ở vùng đỉnh, nhưng điều đó không có nghĩa rủi ro đã biến mất.

Ngược lại, khi thị trường đứng ở mức cao kỷ lục, mỗi dữ liệu kinh tế mới đều có khả năng trở thành phép thử đối với kỳ vọng của nhà đầu tư.

Và trong tuần tới, câu hỏi quan trọng nhất sẽ không chỉ là liệu chứng khoán Mỹ có thể tiếp tục lập đỉnh hay không, mà là nền kinh tế Mỹ có đủ mạnh để hỗ trợ đà tăng đó mà không buộc Fed phải quay lại với chính sách tiền tệ cứng rắn hay không.

📣PHỐ WALL CHỜ DỮ LIỆU BÁN LẺ: CHỨNG KHOÁN MỸ ĐỨNG TRƯỚC PHÉP THỬ SAU KHI S&P 500 LẬP ĐỈNH
Thị trường chứng khoán Mỹ bước vào phiên giao dịch cuối tuần trong trạng thái thận trọng, khi nhà đầu tư vừa chứng kiến S&P 500 thiết lập mức đóng cửa kỷ lục mới nhưng đồng thời phải chuẩn bị đón một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng. Tâm điểm là báo cáo doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ và chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan. Trước phiên giao dịch, hợp đồng tương lai S&P 500 gần như đi ngang, Dow Jones giảm khoảng 0,1%, trong khi Nasdaq-100 futures cũng không có…
𝘟𝘦𝘮 𝘤𝘩𝘪 𝘵𝘪ế𝘵: https://kienthucchungkhoan.com/pho-wall-cho-du-lieu-ban-le-chung-khoan-my-dung-truoc-phep-thu-sau-khi-sp-500-lap-dinh/
✨🏆Đầ𝐮 𝐭ư 𝐯à 𝐋ướ𝐭 𝐬ó𝐧𝐠 𝐜á𝐜 𝐜ổ 𝐩𝐡𝐢ế𝐮 𝐭𝐫ê𝐧 𝐭𝐡ị 𝐭𝐫ườ𝐧𝐠 𝐂𝐡ứ𝐧𝐠 𝐊𝐡𝐨á𝐧 𝐌ỹ & 𝐐𝐮ố𝐜 𝐓ế 𝐭ạ𝐢 𝐜á𝐜 𝐬à𝐧 𝐮𝐲 𝐭í𝐧 𝐧𝐡ấ𝐭 𝐭𝐡ế 𝐠𝐢ớ𝐢🏆🏆🏆
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘤𝘩ứ𝘯𝘨 𝘬𝘩𝘰á𝘯 𝘲𝘶ố𝘤 𝘵ế 𝘟𝘛𝘉 𝘷ớ𝘪 𝘩à𝘯𝘨 𝘯𝘨à𝘯 𝘤ổ 𝘱𝘩𝘪ế𝘶 𝘣𝘭𝘶𝘦𝘤𝘩𝘪𝘱 𝘵ừ 𝘔ỹ 𝘷à 𝘊𝘩â𝘶 Â𝘶: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-moi-tren-san-xtb-de-nhat/
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘯ổ𝘪 𝘵𝘪ế𝘯𝘨 𝘐𝘊𝘔𝘢𝘳𝘬𝘦𝘵𝘴 để 𝘨𝘪𝘢𝘰 𝘥ị𝘤𝘩 𝘤á𝘤 𝘤ổ 𝘱𝘩𝘪ế𝘶 𝘬ỳ 𝘭â𝘯 𝘷ớ𝘪 𝘱𝘩í 𝘵𝘩ấ𝘱 𝘯𝘩ấ𝘵 𝘵𝘩ị 𝘵𝘳ườ𝘯𝘨: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-tren-san-ic-markets-de-nhat
✅𝘔ở 𝘵à𝘪 𝘬𝘩𝘰ả𝘯 𝘵𝘳ê𝘯 𝘴à𝘯 𝘌𝘹𝘯𝘦𝘴𝘴 𝘜𝘺 𝘛í𝘯 𝘷à 𝘱𝘩ù 𝘩ợ𝘱 𝘷ớ𝘪 𝘯𝘨ườ𝘪 𝘮ớ𝘪 𝘣ắ𝘵 đầ𝘶: https://kienthucchungkhoan.com/cac-buoc-mo-tai-khoan-giao-dich-tren-san-exness-de-nhat
😘Cảm ơn bạn đã xem thông tin😘🍀🤗Chúc bạn giao dịch thành công từ thị trường Chứng khoán Mỹ và Quốc Tế!💰💰💰
🔗https://kienthucchungkhoan.com/pho-wall-cho-du-lieu-ban-le-chung-khoan-my-dung-truoc-phep-thu-sau-khi-sp-500-lap-dinh/
#icmarkets #exness #taichinh #dautu #chungkhoan #chungkhoanmy #chungkhoanquocte #cophieu